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Facebook投行战争提成或创1历史新低

发布时间:2020-02-11 04:15:17 阅读: 来源:玛咖厂家

围绕着估值近千亿美元的Facebook上市安排,华尔街硝烟弥漫。

华尔街日报1月27日报道,在这场投行争夺战中,Facebook已接近聘请摩根士丹利为主承销商,但高盛在此次交易中也将可能扮演重要的角色。

路透社昨日指出,摩根士丹利去年是全球高科技公司IPO的最大额度分配行,全球收入达22亿美元,市占率为10.9%;高盛排名第二,全球收入19亿美元,市占率为9.2%;排名第三的是摩根大通。

路透社的报道进一步提到,Facebook上市案,或确立投行为赢得大生意而愿意接受的顾问费用底限的新标准。银行界人士和行业观察家表示,摩根士丹利和高盛给出的承销服务费报价可能低至融资总额的1%,这将创造投行服务提成的新低。

参考Facebook可能上百亿美元的融资额,即使1%的费率也能让投行有1亿美元进账,主承销商可以借此问鼎当年IPO排行榜。

高盛给大摩找不痛快?

最新消息显示,未到最后一刻,IPO招股书中主承销商名字的所在位置还未可知。美国福克斯商业新闻网记者Charlie Gasparino 1月28日在推特发言称,福克斯财经已经得知IPO以及承销商选择流程泄露令Facebook勃然大怒。

有观察人士据此认为,摩根士丹利的主承销商地位可能不保。倘若果真如此,形势将发生大逆转。但业内人士认为,这一信息也完全有可能是高盛泄露的,目的就是为了削弱摩根士丹利在此次争夺战中的地位。

消息人士说,摩根士丹利与高盛已与Facebook交涉数月,极力向Facebook高层示好,希望能担任主承销商。

Facebook上市案将是矽谷有史以来最大规模的IPO,也将是互联网泡沫破裂以来全球规模最大的高科技企业IPO。对于以科技界为对象的银行家,例如高盛的George Lee、摩根士丹利的Michael Grimes、瑞士信贷的Bill Brady,赢得Facebook首席顾问的角色已变成一场胜负关键战。

路透社指出,高盛去年经办Facebook私募交易时将15亿美元股份配售给富有客户,曾引发很大的争议,导致高盛被迫将那次供股限制在仅面向非美国的投资者。

产业观察人士表示,这次失手可能让高盛在Facebook那里损失了一些商誉。身为一家靠大量用户赚钱的公司,Facebook不得不考虑到其IPO是否将让有钱的投资者享有不公平的好处。

1%的费率?

鉴于投行间的激烈争夺,总部位于旧金山的投行Montgomery首席执行长James Montgomery称,Facebook能够很容易地与参与股票承销的全体投行达成1%的费率协议。

按照行业惯例,融资额不超过5亿美元的IPO费率为7%,也就是通常所说的“7%方案”。但随着IPO规模进一步增大,费率也会下降。

对于融资额超过10亿美元的IPO,投行通常会获得4%-5%的费率,但硅谷企业IPO的费用通常更高。根据汤森路透数据,2000-2012年间,规模在10亿美元及以上的美国科技企业IPO承销费率平均为5.8%。

想要在Facebook的IPO案争取主要承销商头衔的投行,除了要压低费用外,也要能让Facebook确信上市过程能够顺利无差错。

Hofstra大学研究投资银行承销竞争的企管教授George Papaioannou说,投行的重点在必须敲定合适的招股价,把股票卖给适当组合的投资人。

对于Facebook的高估值,市场有分歧。

福布斯撰稿人托米奥·杰龙(Tomio Geron)近日甚至悲观地指出,Facebook的IPO与网景1995年的IPO有些相似,而正是后者引发了第一次的互联网泡沫。

但新媒体专家魏武挥昨日表示,Facebook的IPO并不疯狂,恰如其分。和网景不同的是,网景当年上市时还是个亏损企业,而且是靠卖浏览器盈利,商业模式陈旧,但Facebook已经盈利,而且其开放性的第三方开发平台,已经吸引了很多中小企业在上面投广告。

根据Facebook首席运营官谢丽尔·桑德伯格去年12月公布的数据,目前有有900万企业使用Facebook进行推广,其中有230万是付费用户,其他的企业则使用免费的Facebook专页服务。尽管付费用户不到总数的三分之一,但这些客户在2011年预计将给公司带来40亿美元的营收。

魏武挥表示,某种意义上讲,Facebook的每个广告客户平均贡献的收入不过千元量级,这和百度类似,长尾效应已经显现,更受中小企业青睐。

推特拟规避内容审查

在全球范围内,很少有公司估值高达千亿却在中国没有业务,Facebook是其中之一。

由于内容审查,曾经推出过中文版的Facebook至今仍不能进入到拥有逾5亿网民的中国市场。

同样为了进入中国等市场,另一社交网站巨头正试图从技术路径上规避内容审查。华尔街日报指出,推特(Twitter)公司说,该公司现在能够基于地理位置有选择性地让用户接触到不同的内容,并计划利用这一特点进入那些对言论自由持“不同观点”的国家。

这一决定发表在推特的官方博客上。推特说,如果网站隐藏了一些推特消息,将会采取相关措施告知用户。博文中说,我们将会让用户知道,如果我们需要,或是当我们需要在一个特定的国家里隐藏一条推特信息时,我们会试图让用户知道;当一些内容被禁止时,我们会明确地加以注明并解释原因。

但魏武挥指出,而且这对推特来说,已经晚了,推特的商业模式更像微博,用户使用推特更为了“说话”。与此不同的是,Facebook吸引用户的是具有很多应用的开放平台。

魏武挥指出,如果Facebook和官方达成某种妥协而进入中国市场,他更有机会存活。而且对Facebook而言,进入中国市场并不是其第一位的。

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